2006年07月14日(星期五)交易参考
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2006年07月14日(星期五)《交易参考》
本报告的信息均来自公开资料,报告中的观点和预测仅代表安高咨询的判断,不对任何实际投资结果负责.
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每日资讯 Daily Information
★ 今日交易提示(7-14)
大商所交易提示:
2006/07/14 a0607 ,b0607,c0607,m0607,y0607 最后交易日
2006/07/14 m0608,y0608 今日为套期保值头寸的最后建仓日.
今日将公布的重要经济指标及财经事件:
德国 14:00 6月批发物价
美国 20:30 6月零售销售,6月 进口物价指数
美国 21:45 7月密歇根大学消费者信心指数初值
美国 22:00 5月商业库存(月比)
东京 ---- 日央行宣布利率结果
东京 14:00 日央行公布月报
圣彼得堡 ---- 八国集团(G8)峰会(至17日)
财经新闻
★ 期货保证金监控中心查询系统开始运行
中国期货保证金监控中心网站近日全面升级.同时,监控中心 投资者查询服务系统也
开始为已领取查询密码的投资者提供查询服务.
监控中心还提醒称,未领取查询密码的,在期货公司近期向监控中心报送交易结算数据
信息后要及时向所属公司领取查询密码.据介绍,期货保证金监控中心网站是监控中心信息
服务的重要组成部分,试运行以来,及时,准确地向社会各界提供通知公告,规章制度,投
资者查询等信息服务,成为社会各界了解监控中心的重要窗口.新版网站除保持原有特色外,
将更加注重易用性,更加高效地发布管理各类信息.
★ 沪深300指数:合适的指数期货标的物
目前,沪深300指数成为我国首只股指期货标的物已基本成定局,投资者对该指数关注程度
也在日益提高.近日,国内著名指数编制专家——上海财经大学博士生导师,上海市统计学
会副会长,中证指数有限公司和上海证券交易所指数专家委员会委员徐国祥教授就沪深300
指数有关问题接受了本报记者的采访.
记者:沪深300指数编制的定位和原则是什么
徐国祥:在确定沪深300指数编制应遵循的原则之前,首先要明确该指数的目标或定位和功
能.因为根据不同的目标,定位和功能,可以编制不同的股价指数.我认为,沪深300指数
的目标和功能有两个:一是客观,综合地反映沪深股市的概貌和运行状况,且作为评价市场
的尺度和标准,能为投资者投资决策提供方向标;二是可作为金融创新基础的基准指数,如
作为股票指数期货的标的物.因此,沪深300指数的定位和功能决定了它的编制原则包括:
第一,能反映整个中国A股市场的股价综合动态走势;第二,其流通市值和成交金额应达
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到沪深两市所有A股流通市值和成交金额的50%以上,以保证该指数的流通市值的规模和
足够的流动性,并不易被操纵;第三,应具有良好的行业代表性,能够将反映主体经济行业
的股票包含在内;第四,应便于投资者进行投资组合;第五,应具有较高的套期保值效率和
较低的套期保值成本.
因此,沪深300指数可以作如下定义:以在上海证券交易所和深圳证券交易所所有上市的股
票中选取规模大和流动性强的最具代表性的300家成份股作为编制对象,并以这些成份股的
自由流通量为权数,以2004年12月31日为基准日,基期点数为1000点的股价指数.
记者:沪深300指数在指数编制上有什么特点
徐国祥:与其他指数相比,沪深300指数在编制上有如下几个特点:一是采用自由流通量为
权数,这保证了该指数是反映流通市场股价的综合动态演变.所谓自由流通量,简单地说,
就是剔除不上市流通的股本之后的流通量.具体地说,自由流通量就是剔除公司创建者,家
族和高级管理人员长期持有的股份,国有股,战略投资者持股,冻结股份,受限制的员工持
股,交叉持股后的流通量.这个特点保证了投资者能在流通市场买到自己所需要的该指数数
量,便于投资者进行套期保值,投资组合和指数化投资.二是在成份股权重的确定上,该指
数采用分级靠档法,共分为九级靠档.这样做的目的是考虑了我国股票市场结构的特殊性以
及未来可能的结构变动,同时也能避免股价指数非正常性的波动.如:某股票流通股比例(流
通股本/总股本)为7%,则采用流通股本为权数;某股票流通比例为35%,则将总股本的
40%作为权数.通过附表我们可以清晰地看到九级靠档的具体数值和比例.三是在样本股的
调整上,该指数设置备选名单,其目的是为了固定样本数量的指数的样本股临时调整,如样
本股公司退市,合并等,以提高样本调整的可预期性,增强指数管理的透明度.四是引入了
大市值公司快速进入沪深300指数的机制.随着股权分置改革的顺利推进,新股发行重新启
动,一批国民经济支柱型企业陆续上市.由于我国证券市场的特殊性,如果不能及时地将这
些股票纳入成份指数,指数功能就将受到一定的影响.例如,中国银行被调入后,沪深300
指数的市值覆盖率从65.56%提高到70.18%,流通市值覆盖率从59.38%提高到59.66%.沪
深300指数的流通市值越大,指数期货标的物被操纵的可能性就会越低.因此,经广泛征求
市场意见,并经指数专家委员会审议,中证指数有限公司决定补充大市值公司快速进入指数
的规则.
记者:与市场中其他指数相比,沪深300指数有什么优势
徐国祥:与上证综合指数和深证综合指数相比,沪深300指数的编制有以下几个优势:第一,
沪深300指数属于成份指数,新股上市(除少数大市值公司外)不会马上进入指数,从而保
证了指数的稳定性.而新股如果在上证综合指数编制时上市,就会被纳入指数的计算范围,
这会影响指数内部结构的稳定性和指数前后的可比性.第二,沪深300指数可反映全国证券
市场股价的综合动态演变,反映的是流动性强和规模大的代表性股票的股价的综合变动,这
是上证综合指数和深证综合指数所不能比拟的.因此,构建沪深300指数可给投资者提供权
威的投资方向和良好的跟踪目标.第三,沪深300指数采用样本股编制,并使用自由流通量
加权,这有利于投资者进行投资组合和指数化投资,如现在已成立的嘉实沪深300指数基
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金和大成沪深300指数基金.而上证综合指数是采用全样本编制,这给投资者进行投资组
合带来了一定的困难.第四,沪深300指数采用国际主流编制方法编制,因为编制时考虑到
了指数金融产品创新的需要,所以该指数可以作为金融创新基础的基准指数,如可以作为我
国指数期货的良好的标的物.
记者:沪深300指数在指数编制方面有哪些技术
徐国祥:沪深300指数的编制技术可从以下几个方面来看:一是从样本空间上看,该指数剔
除了暂停上市股票,经营状况异常或最近财务报告严重亏损的股票和股价波动较大,市场表
现明显受到操纵的股票,以及其他经专家委员会认定的应该剔除的股票.要说明的是,一般
而言,上市时间不足一个季度的股票也不能成为指数样本股,但是,对于一些大市值的股票,
如中国银行,可通过大市值公司快速进入指数机制成为沪深300指数成份股.二是从选样标
准看,规模和流动性是该指数选样的两个标准.三是从选样方法看,该指数对样本空间股票
在最近一年(新股为上市以来)的日均成交金额由高到低排名,在剔除排名后50%的股票
之后,对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名,并选取排名在前300名的股票作为样
本股.
记者:沪深300指数样本股调整周期为什么是半年
徐国祥:样本股调整周期是半年主要是基于如下几个原因:一是为了保证指数的代表性,因
为某样本股如失去了代表性,只有把它调整出去,才能维护指数的科学性.同时如果调整时
间过短或过于频繁,都会破坏指数内部结构的稳定性和指数前后的可比性.二是按照国际惯
例,指数样本股一般都是每半年调整一次.因此沪深300指数依据样本稳定性和动态跟踪相
结合的原则,每半年调整一次成份股,每次调整比例一般不超过10%.
记者:样本股调整对沪深300指数有何影响
徐国祥:沪深300指数样本调整设置缓冲区,排名在240名内的新样本优先进入,排名在
360名之前的老样本优先保留.当样本股公司退市时,自退市日起,该股从指数样本中剔除,
由过去最近一次指数定期调整时的候选样本中排名最高的尚未调入指数的股票替代.因此,
样本股调整对沪深300指数的影响不大.
记者:中国银行纳入指数会给沪深300指数带来怎样的影响
徐国祥:因为上证综合指数使用总股本加权,1800亿总股本全部计入指数,且是第一
天就入权,所以,中国银行上市导致该指数增加60多点.而沪深300指数由于是使用自由
流通量加权,只有30多亿被计算进去,且是第11天才入权,因此可以避免中国银行上市初
期剧烈波动对指数的影响.
★ 据传,央行已紧急请示国务院,拟定7月15日加息
据传,央行已紧急请示国务院,拟定7月15日加息,并根据中国国情,在采取经济手
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段的同时,采用行之有效的行政手段,扼制过热的增长势头.同时,周小川也暗示:央行将
根据6月经济数据决定下一步的动作.
坊间对此的推测是,如果6月的数据继续不乐观,加息将成为央行必然采取的首选
手段.但是,如果要抑制中国目前流动性泛滥以及投资过热的局面,仅靠加息,提高准备金
率或者公开市场操作等货币政策恐怕过于单一.其实,一个不容回避的事实是,中国流动性
过剩的一个重要因素是境外资本的流入,以及出口的大幅增长,导致外汇占款过多.所以,
抑制流动性泛滥和投资增长过快,治标更要治本.
另外工行至少要吸血200亿,中铁又要吸血50亿,八月就要发行.其他新股也越
发越快越发越多,再融资公司也达97家,对资金面实在是个不小的压力.而从盘面上显示,
前期大盘涨幅较大,1700点上方获利筹码丰厚,昨日主流版块风起云涌,很多有色金属再
创新高,这都为主力出货埋下了伏笔,所以今天早盘下跌并不奇怪.
★ 交易所全球整合再成焦点
继去年大西洋两岸的交易所展开LSE收购大战之后,交易所的全球整合于本年度再次
成为市场关注的焦点.正当现货及衍生品交易所在众多并购机会面前举棋未定之时,日前
FO Week杂志对交易所全球整合的情况进行了深入的市场调查,以探求最适合交易所长期发
展的合作模式.该调查结果显示,在交易所全球整合过程中,政治因素和人事因素的影响与
经济因素对其造成的影响同等重要.
就衍生品领域而言,整合已不能算作是生僻的概念了.早在上个世纪,CME与CBOT
的一系列活动就证明了这一点.去年,LSE在市场的主观臆测中被挂上了"出售"的牌子,
引发了交易所在更广阔市场范围内的并购大战.
2005年,德国交易所为并购LSE进行首轮竞价,并购大战由此打响.此后,其他一些
交易所也纷纷卷入.但令人始料未及的是,在此过程中,德国交易所竟然也和其欧洲竞争对
手Euronext谈起了合并事宜(Euronext Liffe与Eurex的合并).而最近,由NYMEX和CME
合作而引发的各种市场传闻更是将人们对交易所整合这一话题的兴趣推向了至高点.
这只是一系列潜在并购活动中的两例.近年来各大交易所纷纷进行IPO,由此筹集的资
金急需稳妥的投资项目或渠道.CME日前表示,目前交易所约有10亿美元的流动资金可用
于交易所的发展,如果没有令人满意的项目,交易所将以股息,红利的形式将这笔资金派发
给股东,这使得CME被认为是最有可能在并购方面采取行动的交易所.
荷兰银行全球期货负责人Alan Zavarro日前表示,CME目前拥有的流动资金足以收购
像CBOT,ICE或者NYMEX这样的交易所."毋庸置疑,CME最有可能展开并购活动.理
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由很充分,一是大量资金闲置;二是公司价值预期看好;三是战略发展需要.在这三个有利
因素消失之前,CME最好能当机立断干一些事."
当然,CME绝不是唯一一家活跃在并购领域的交易所,Euronext在这一方面也毫不逊
色.正如伦敦交易商Saxion Financials的董事Chris Morris所言,在交易所全球整合过程中,
欧洲一些交易所的表现也相当活跃,尤其是衍生品交易所."Euronext Liffe是能够称得上主
角的.问题的关键在于异业整合(现货市场同衍生品市场的整合)较同业整合(衍生品交易所之
间的整合)是否更有优势.我个人的观点是,由于衍生品交易所之间的整合会带来协同效应,
因而在现阶段更有价值."
业务类别
当全球化的进程不断向前迈进的时候,许多交易所也开始跨越传统地域的限制来选择战
略合作伙伴.如果所有地域因素的限制都被剔除在外,交易所跨境整合能够成为可能的话,
那么异业整合的机会对于交易所来讲又能起到什么样的重要作用呢 正如Morris所指出的,
在现货市场和衍生品市场整合的可行性上,我们还要打一个问号.Morris表示,也许5年后,
现货和衍生品市场真的被统一到了一个平台上,但在目前的情况下,这种时机还不成熟.
然而,Cyber Trader公司的董事Randy Frederick却表达了截然不同的看法.Frederick称,
目前交易所整合正在朝着异业的方向迈进,美国的一些期权交易所在这一点上也许会起到推
波助澜的作用.
Frederick解释说,美国目前有6家期权交易所,数量未免"太多了",因为这些交易所
"并没有努力使自己在某一方面变得更加专业化",而是"开始为争夺同样一块馅饼而大打
出手——这会导致失败者的出现,而这些失败者的最终命运就是被别家收购."
芝加哥上市公司Options Xpress的创始人兼首席执行官David Kalt日前透露,他对期权
交易所的整合也抱有很大希望,只是担心整合的过程会打压充分竞争的积极性,从而抑制产
品和服务方面的革新.Kalt表示,纽约证券交易所收购太平洋交易所而进驻期权市场后,其
所得的益处并不像市场所预期得那么大,同时其他一些异业收购的案例也证明了这一点.
另外,据市场人士分析,眼下衍生品交易所之间的整合可能更为妥当,因为这样可以使
双方交易所专注于同一种业务.所以,最先出现的并购行为应当发生在业务类别相近的交易
所之间.
同类相吸
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FO Week日前的市场调查结果也显示,交易所整合将最有可能发生在纯粹从事衍生品交
易的交易所之间——至少这个交易所旗下应当有衍生品交易这块业务.
一些市场人士认为,Euronext Liffe和德国交易所之间合并无疑是十分有价值的.然而,
上述合并过程中不容忽视的一点是两家交易所的清算所的问题.此前,为了收购LSE,
Euronext曾被英国竞争委员会勒令出售其持有的LCH—C的大量股份.那么,泛欧洲的股
票交易所和衍生品交易所的合并,又会引发什么样的有关公平竞争的问题呢 另外,这种合
并对于Eurex交易所内的清算机构和独立的LCH—C来讲,又意味着什么呢
在大西洋的彼岸,美国衍生品市场的两大巨头——NYMEX和CME的合作机会又重新
出现.市场有消息称,此次两者之间的合作将使NYMEX有机会共享CME的Globex电子
平台所带来的庞大分销网络的种种便利.由于前些年中NYMEX曾将一些迷你能源产品合
约在Globex上交易,但之后又撤回到自己的ClearPort系统中,这使得两者之间的关系一直
都被许多不确定因素所笼罩.NYMEX与CME签订的非竞争条约也于6月17日到期,CME
表示也许会上市自己的能源产品.一些市场人士分析,由于市场对于ClearPort是否能够支
持能源产品普遍质疑,CME也许会重新选择与NYMEX合作.
CME挺进能源市场领域也许会在市场上掀起几多波澜.NYMEX的管理层也表示,目
前能源市场份额的争夺在NYMEX和ICE两大巨头之间已是不可开交,实在容纳不下第三
个竞争者了.这种说法也引发了市场对于NYMEX和ICE合并的臆测,尤其是在前一段时
间ICE竞价收购NYMEX的股份之后,当然这些股份最终还是落进了私人公司General
Atlantic的口袋.
Schneider日前称,NYMEX和ICE如果真的能够合并,这对NYMEX来说是一件好事.
这将成为NYMEX的一剂万灵药,并使许多技术问题迎刃而解.虽然多家交易所并存的情
形更有利于鼓励竞争和压低价格,但对于终端用户来说,在能源市场只需面对一个交易所始
终是有利的.
当然,并非每个人都认为整合将导致价格垄断.中介经纪商Tradition的首席执行官Robin
Houldsworth指出,一般来讲,任何交易所之间的整合都会使产品,服务和价格朝着有利于
终端客户的方向发展.这主要是由于整合之后交易所及其会员的费用降低,更多的企业加入
到会员队伍中来,从而进一步增强市场的流动性.他还补充说,衍生品市场逐渐向电子化交
易方式的转变理论上可能会是最终每个市场仅存一家交易所的促成因素.
然而,芝加哥Rosenthal Collins集团的合伙人Les Rosenthal日前表示,大多数衍生品交
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易所都已经公开上市,从资金上看,几乎每家交易所都是盆满钵满.这样一来,就形成了一
个卖方市场而不是买方市场.问题的关键在于有没有必要强拉硬拽使交易所合并.他认为,
接下去要发生的就是交易所合并成为人们饭后的谈资,谣言满天飞,而什么实质性的进展也
不会发生.
CBOT总裁兼首席执行官Bernie Dan3月份在FIA年会上也重申了这一观点,认为交易
所整合方面的最新动向就是"光说不做".这让人们有足够的理由猜测,一些非经济的因素
在从中作梗.
影响因素
正当人们将合并的理论依据归结为业务类别,地域或技术需要时,Houldsworth将这种
市场认同表达了出来.他认为,"虽然从经济角度来讲整合是合理合法的,但从历史及人事
因素上考虑则未必尽然."就这一点,当市场对交易所整合所带来的协同效应普遍看好时,
一些人也指出,在目前竞争激烈且裙带关系泛滥的情况下,人事因素可能会扮演相当重要的
角色.Schneider强调了这样一个事实,就是Euronext Liffe员工同Eurex员工之间的敌对情
绪足以使两者之间的任何合作机会泡汤.另有消息称,NYMEX与ICE员工之间关系的不协
调也可能成为短期内两者之间合并的严重阻碍.
这样一来,如果我们重新回到文章开头CME和Euronext Liffe的例子,Morris所认为的
上述两大衍生品交易所应进行强强联手的说法反倒是最合理的了.Morris称,"CME和
Euronext Liffe拥有不同的客户群,因此不会相互抵触,并且两者都从事衍生品业务,合并
之后不会被其他业务牵扯精力."
Schneider也认为,Euronext Liffe对于CME来讲是个不错的选择,但同时他也指出,
两家交易所员工间的敌对情绪仍然可能为两者之间的整合造成一些困难.正如Zavarro所说,
他赞成交易所整合的形式,但人事和管理方面的一些问题也许会抹杀许多潜在的并购机会.
农 产 品 资 讯
★ 加拿大政府机构证实了阿尔伯塔省的疯牛病例为阳性
周四加拿大食品检验局(CFIA)宣布已经证实阿尔伯塔省的一头牛感染了海绵状脑病,
又称疯牛病.
这也是迄今为止加拿大出现的第七例疯牛病.
7月10日加拿大的初步测试显示这头50个月大的牛可能患有疯牛病.
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CFIA在新闻发布会上表示,这头牛已经被焚毁,没有进入人或者动物食品系统.
★ 美国对华大豆出口最新统计:对华销售总量同比降低17%
美国农业部的周度销售报告显示,截止到2006年7月6日,2005/06年度(始于9月1
日)美国对华大豆出口装船量为934.6万吨,低于去年同期的1185万吨.
2005/06年度迄今为止,美国对华大豆的销售总量(已经装船和尚未装船的销售量)
为982.8万吨,这要比一周前提高了11.5万吨.
和去年同期相比,美国大豆出口销售总量仍然同比降低了17%,但是低于上周的
同比降低幅度18%.
此外,美国2006/07年度对华销售的大豆数量为186.7万吨,去年同期为零
★ 分析师预计NOPA的6月份大豆压榨量降低到350万吨
美国全国油籽加工商协会(NOPA)定于周五发布6月份的大豆压榨月报.市场分析师认为
这份报告将显示大豆压榨量低于上月水平.
根据分析师的平均预测,NOPA会员公司6月份的大豆压榨将会降低到1.26到1.31亿
蒲式耳,均值为1.285亿蒲式耳,相当于350万吨.
相比之下,NOPA数据发布的5月份大豆压榨量为1.386亿蒲式耳或377万吨.
分析师指出,六月份通常压榨出现季节性降低,因为这时候南美大豆和制成品出口增长,
削弱了美国大豆制成品的出口需求.
★玉米现货压力增加市场价格缓慢回落
经过近3个月的持续上涨后,国内各地玉米价格开始了一轮小幅调整行情.
目前山东地区深加工企业入厂价格为每吨(下同)1400元左右,
吉林地区玉米出库价格1220元,大连港口平舱价1340元,
蛇口港成交价1430元,均较前期下跌10～40元.虽然下跌幅度不大,
但整个市场弱势已现,期货市场更是随之大跌.玉米价格走低绝对不是偶然因素,
而是一种长期趋势的积累.
华北黄淮腾库收麦,东北产区出库加快
据中国玉米网实地调研显示,国内两大玉米主产区东北四省区和华北黄淮地区农
民手中余粮已经十分有限,市场收购活动基本停止,商品粮大多集中在粮库和贸易商手中.
华北黄淮地区已经进入新麦收购阶段,前期囤货的贸易商开始出库,为储存小麦而腾仓,但
距离黄淮地区新玉米上市已经不到两个月的时间,受运力及贷款压力的限制,东北地区的贸
易商虽然看好后市,但也开始陆续出货,要赶在新粮上市之前将手中囤粮投放到市场之中.
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由此,市场供应开始批量增加.
南方需求增长缓慢,到货数量明显增加
在产区玉米供应增加的同时,南方市场的需求增长却相对缓慢.每年的七八月份都
会进入一个饲料消费的旺季,但据中国玉米网监测显示,今年南方饲料需求并没有太明显的
增长,某饲料厂6月份的销量比5月份仅增加10%左右,而去年同期增长30%左右.所
以尽管南方需求仍在恢复之中,但由于前期疫情打击太大,目前仍处于一个相对疲弱的状态.
另外,从7月1日开始,京沪铁路电气化改造已经结束并开始通车,这样,东北地区往内陆
的运输情况得到好转,并不像前期那么紧张,请车难度减弱后,销区到货数量也明显增加,
南方企业均不看好后市,同时前期库存没有释放,进而放慢了采购速度,也导致玉米市场价
格走低.
小麦替代作用明显,挤占玉米市场份额
据国家粮油信息中心数据显示,2006/07年度小麦新增供给量预计达到1.06亿
吨,这将是近年以来小麦产量的新高.今年小麦上市以来,国家出台了最低收购价政策,但
新麦价格仍然偏低,一些小麦主产区及玉米主销区如湖北,河南等地小麦价格要大幅度低于
玉米.当地饲料企业开始积极入市采购小麦替代玉米进行加工,据了解,部分饲料企业的替
代比例超过15%.而且目前国内小麦在饲料中的替代与以往存在较大的区别,先前饲用小
麦多为陈化粮,而眼下新麦的饲用比例显然偏高,在目前这个比例下,小麦和玉米完全可以
做到等量替代,企业要考虑的只有价格因素.如果小麦价格继续走低,那么玉米后市也很难
乐观.
西王进口成为现实,带来短期利空影响
前期一直备受关注的西王糖业上周三表示,政府已经批准其进口5万吨美国玉米,
这也是近年来我国首次整船进口玉米.从数量上来讲,虽然这是近年来进口规模较大的一次,
但5万吨的玉米对市场还不能造成太大的冲击.此次玉米进口对市场的影响更多的还是来自
心理方面,由于政府对转基因玉米的限制并不如想象中的严格,那么后期来自国际市场的供
应可能增加,这对市场来说是个短期利空的消息.不过,依现在国际市场价格看,并不具备
进口优势.
玉米产区天气转好,今年产量预期增加
此外,近段时间以来,产区雨水充裕,玉米长势喜人,加之今年我国玉米播种面积
有望提高,前期各地的干旱基本得到缓解,如果后期不出现早霜及大范围的自然灾害,那么
今年可能又是一个丰收年景.后期天气情况应成为市场关注的焦点,因其变数较大,而且给
人们带来的影响往往是心理层面.如果预期产量大幅增加,那么现货贸易商可能会加快出手
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速度,市场供应快速增加;而如果减产预期出现,那么销区企业可能会增加库存,那么这部
分虚拟库存的出现将明显带动需求,从而带动价格上涨.
综上所述,高潮之后就是低潮,幕起之后就是幕落,行情的转折往往是另一阶段的
开始,我们要做的最重要的不仅仅是把握住拐点,而是做好一个阶段.从当前的市场供需情
况来看,今年国内饲料需求减少幅度可能远超人们预期,而工业需求增加幅度则刚好弥补了
出口那部分差额,加之各地储备粮轮换已经展开,黑龙江又将举办大规模老粮拍卖,其拍卖
的陈化水稻及当前上市的新麦都会成为饲料企业的替代之选.从需求上看,经过前期一轮补
库后,当前加工企业处于消化库存阶段,基本上在履行合同,市场收购行为已经非常少,近
期应该不会有抬价之举,市场利空因素偏多,即使真的出现缺口,也应该在8月中旬以后.
★ 新麦进厂价河北部分地区略高于山东,河南地区
进入7月份以来,面粉厂采购量较6月份有所增加,采购价格河北地区略高于山东,河
南地区.河北廊坊地区普麦进厂价1440-1460元/吨,沧州地区普麦进厂价1400元/吨,定
州地区普麦进厂价1440元/吨;河南新乡地区普麦进厂价1400元/吨,濮阳地区普麦进厂价
1400元/吨,郑州地区普麦进厂价1420元/吨;山东济南地区普麦进厂价1380元/吨,总体
来看,河北地区06年普麦进厂价稍高于河南,山东的部分地区.优质小麦采购积极性也较
6月份有所增加.
★ 山东地区新小麦收购动态
山东地区已经开始按照最低保护价收购农民的新小麦,山东托市收购是从6月底7月初
开始.但是到目前为止农民卖粮的积极性并不高,市场的收购价和农民的预期还有一定的差距,
很多农民并不急与卖粮.目前当地小麦市场比较平稳,小麦进厂价格集中在1390-1430元/吨.
★ 商务部发布国储糖7月竞卖有关注意事项
各有关单位:
按照国家发展和改革委员会,商务部,财政部2006年第38号公告,以及商务部2006
年第48号公告要求,现将国家储备糖2006年7月份第一次成品糖竞卖有关注意事项通知如
下:
一,会员身份确认
北京华储食糖交易市场会员,如有意参加本期竞卖,请于2006年7月17日12时前,
按照本通知附件1格式填写后,传真到华商中心综合计划处,确认会员身份.传真号码:(010)
58930863,咨询电话:(010)58930862,58930863.
二,技术确认
会员身份确认后,需要配备相关设备,软件和具备上网条件,方可参加竞卖.按照网址
www.mrm.com.cn上《国家储备糖竞卖电子网络交易系统安装操作流程》执行.咨询技术确
认,请与华商中心信息管理处联系,电话:(010)58930892,58930891.
1,凡是参加过2006年1月16日-6月27日国家储备糖竞卖交易的会员,按以上要求
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确认身份后即可参加竞卖;
2,其他会员在身份确认后,须到华商中心信息管理处办理密钥及软件事宜.办理密钥
及软件事宜须携带:①会员单位按照附件2格式开具的证明;②来人必须携带本人身份证原
件,身份证复印件1份;③密钥及软件使用费2000元整(有旧密钥的会员不收费).经核对
证明文件和留存身份证复印件后,发放相应的交易密钥,密码和交易软件.
三,及时缴纳保证金和交易手续费
1,参加竞卖交易的会员,在交易前,需在"履约保证金专户"帐户上存入保证金.
保证金数量根据预购食糖数量按300元/吨存入.请于2006年7月17日12时前,将保
证金汇到以下帐户:
收款人全称:北京华储食糖交易市场有限责任公司
收款人帐号:137201516010001019
收款行电子联行号:306100005006
收款行全称:广东发展银行北京王府井支行
查询保证金是否到帐,请与华储市场联系,电话:(010)58930880,58930853.
2,根据《国家发改委,财政部关于国储糖交易手续费试行收费标准的通知》(发改价格
[2004]2835号)的规定,国家储备糖竞卖交易成交方按10元/吨交纳交易手续费.
四,交易注意事项
1,竞卖交易会员请于2006年7月17日的9时-12时,参加有关统一测试.
2,本期竞卖9.2万吨国家储备糖一次挂出,2006年7月18日上午9时交易正式开市.
如果到7月18日下午17时还没有成交,将封盘.
3,交易结束后,成交方按规定与华商中心签订《购销合同》,具体请与华商中心食糖处
联系,联系电话:(010)58930858,58930859.
五,按规定付清货款
购买国家储备糖的企业,在签订《购销合同》后,必须在7个工作日内,将货款全额汇
到以下帐户后,办理提货单等手续,过期视同违约,扣缴保证金.
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收款单位名称:华商储备商品管理中心
银行帐户:20399990010100000034921
开户行:中国农业发展银行总行营业部
它行对中国农业发展银行电子联行号:203100000027
查询货款是否到帐,请与华商中心财务处联系,电话:(010)58930852.
六,关于本期竞卖成品糖的说明
本期竞卖成品糖的提货地点为辽宁,内蒙古,山东,福建,广东和广西11个库点,提
货起止日期为2006年8月1日到8月28日,各炼糖厂每天加工出库白砂糖数量不低于
600-900吨.
特此通知.
★ 原油走强刺激下糖市再演上涨行情
道琼斯纽约消息,在Nymex期货交易所原油9月合约创下合约新高的刺激下,纽约期
货交易所原糖价格倍受鼓舞,在贸易行和投机商买进的推动下,早盘时出现了拉升行情,但
是由于尾盘压力较重,早盘的涨幅有所缩小,整体上停留在周三的波动范围之内.当天10
月合约以16.42美分报收,全天涨幅为15个点,3月合约以16.81美分报收,全天涨幅为13
个点.
盘面受伦敦盘走强的影响高开高走,早盘有零散的贸易行和投机商买盘出现,地方散户
的空头回补操作使10月合约在早盘后期突破了16.50美分一线,最高涨至16.51美分,涨幅
为24个点.随后,生产商和一些贸易行开始进行抛售,地方散户和投机商进行获利回吐操
作,涨幅被减少了一半.
一内场交易商指出:"今天价格虽然处于上行的通道当中,但是成交量却比较小.能源
市场的强势是对糖价的一个长期支撑,原油方面没有出现下行的迹象.
估计收盘时基金和小投机商手中的净多头数量为7.3万手的水平.
周四10/03期约间的价差在-38-- -42个点之间波动,收盘时10月合约比3月合约低39
个点,周三收盘时10月合约比3月合约低41个点.
当日10月合约的期转现交易量约有21手,0710月合约的期转现交易量约有1760手,
成交总量约有3.625万手;期权交易方面,有11996手看涨期权,有4437手看跌期权.
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消息面上,根据巴西威廉姆斯船运公司称,今后一个月内巴西运往国际市场的食糖数量
约为105.6万吨,高于上周统计的99.84万吨.
随着俄罗斯国内食糖库存的减少,近来巴西一直在向俄罗斯出口原糖.同时,其他国家
对巴西食糖的需求量还是很强劲,但是,巴西Santos港口的卡车司机游行影响了出口的进
度.另外,由于经销商囤货,上周巴西国内酒精价格一直在上涨.
根据泰国甘蔗和食糖委员会预计,2006/07榨季泰国甘蔗产量将达到5730万吨,比本榨
季的产量高出4669万吨.由于国内糖价的上涨,刺激了蔗农的种植积极性,同时今年的雨
水也比较充足.
本周四欧盟同意发放6万吨2005/06榨季产糖出口许可证.
8月期权合约将于7月14日期满摘牌.
10月合约的支撑位分别位于16.32美分,16.30美分,16.28美分及16.25美分;10月合
约阻力位将分别位于16.52美分,16.54至16.55美分,16.57美分及16.60美分
工业品市场
★ 即使燃气供应失败 智利北部电力供应也不会中断
圣地亚哥7月12日消息:智利矿业委员会的代表称如果燃气供应失败,智利北部的电
力供应也不会中断,六天来该地区两座发电站使用柴油发电的测试成功.
该项目将使矿厂耗资300万美元,在发电和后备产能的测试中每天有100卡车的柴油从
Antofagasta港运往Mejillones.
智利矿业委员会的主席表示计划在本月底得出测试的最终报告,不过两个港口之间的燃
料运输要便利.
★ 国家调控带动上半年宁波铝材出口量上涨
据宁波海关统计,今年上半年宁波口岸共出口铝材1.2193万吨,价值3967万美元,较
去年同期(下同)分别增长91.5%和96.2%.上半年宁波口岸铝材出口呈以下主要特点:一
是以一般贸易为主.一般贸易项下共出口铝材3574万美元,占同期出口总额的90.1%,加
工贸易共出口393.2万美元,仅占9.9%;二是出口市场多元化.上半年宁波口岸铝材共出
口到61个国家和地区,呈多元化态势.其中出口西亚757.1万美元,出口美国599.6万美元,
出口欧盟455.6万美元,同比分别增长207.9%,22.2%和72.9%;三是出口均价小幅上扬.
上半年铝材出口平均价格为3253美元/吨,同比每吨上涨78美元/吨,涨幅为2.46%;四是
出口产品以铝箔,铝合金管件和非合金铝板为主.自2005年1月1日起,国家对出口电解
铝锭取消出口退税并开征5%的出口关税;同年 8月22日起将氧化铝(含铝矿砂)列入加工贸
易禁止类目录.
这些措施从宏观上推动了国内铝产业结构优化和出口产品结构的改善,使其下游延压加
工产品铝材的出口快速增长,同时,由于今年以来上游产品铝锭价格的不断上涨,直接导致
生产成本的提高,进一步带动了铝材价格的上扬.
2006年07月14日(星期五)《交易参考》
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★ Ormet公司的氧化铝精炼厂工人达成新劳动合同
纽约7月11日消息:当地工会代表周二称,Ormet公司位于Burnside的氧化铝精炼厂
的工会工人周一投票表决对新的三年劳动合同表示认可. Burnside当地工会主席Tony
Christy称,新的合同到从2006年6月1日开始,到2009年12月31日结束,适用于美国
钢铁工人联合会的大约195名小时工.
Christy称:"我们令工资和部分福利得到了提高,例如卫生保健,对于提高养老金达成
了部分协议,工资和养老金增加是很好的一件事."
Ormet在Burnside的氧化铝精炼厂年产能为550000吨.
★ Escondida铜矿工人不满工资及安全问题造成产量下降
圣地亚哥7月12日消息:澳大利亚必和必拓公司(BHP Billiton PLC)在智利的Escondida
铜矿Union No. 1的一位工会发言人Pedro Marin指出,Escondida铜矿面临生产下降的窘境,
此前,工人在提出有关工资争议的问题之后,开始关注安全性程序的问题.
Pedro Marin12日在接受电话采访时指出,Escondida铜矿的工人目前放慢车速,保持更
远的距离,并拒绝驾驶需要维修的汽车.这些举动是为了回应公司未提供足够工资的问题,
同时这些举动也使公司生产自7月7日以来下降约10%.
必和必拓公司在伦敦的发言人Illtud Harri12日早些时候表示,工人的行动并未影响
Escondida铜矿的铜产量.
★ UMMC旗下乌恰林斯克公司1-5月铜精矿产量同比增3.3%
俄罗斯乌拉尔矿业冶金公司(Urals Mining and Metallurgical Company,UMMC)宣布旗下
位于巴什科尔托斯坦(Bashkortostan)共和国的铜矿公司乌恰林斯克公司(Uchalinsky GOK)1
至5月铜精矿产量较05年同期增长3.3%达13.6533万吨,铜精矿含铜量同比增长3.3%达
2.048万吨.
乌恰林斯克公司1至5月锌精矿产量以及锌精矿含锌量均较05年同期增长9.5%分别达
11.3889万吨和5.125万吨.乌恰林斯克公司1至5月黄铁精矿产量较05年同期增长5.4%
达18.3万吨,黄铁精矿含硫量同比增长5.1%达8.2万吨.
乌恰林斯克公司1至5月矿石开采量较05年同期增长9.4%达199.5万吨,该公司旗下
在巴什科尔托斯坦共和国的Sibai分公司1至5月铜精矿产量同比增长180%达3.622万吨,
矿石开采量同比增长110%达14.5万吨.
乌恰林斯克公司开发经营Uchalinskoye,Molodyozhnoye和Uzelginskoye矿区.
★ Goldcrest将授予Phelps公司Gaoua铜金矿开发许可
初级矿产商Goldcrest资源公司(Goldcrest Resources Ltd.)将向菲尔普斯道奇公司(Phelps
Dodge Corp.)授予布基纳法索Gaoua铜金矿项目开发许可以换取该项目融资.
Goldcrest资源公司10日宣布已签署协议,菲尔普斯道奇勘探公司(Phelps Dodge
Exploration Corp.)可能在完成可行性研究后通过融资最多获得布基纳法索Malba,Souhouera
和Danyoro铜金矿项目70%股权.
菲尔普斯道奇公司可能在三年内投入500万美元获得该项目51%股权,并向Goldcrest
资源公司支付22.5万美元.菲尔普斯道奇公司还承诺第一年投入100万美元,Goldcrest资
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源公司仍有权自行投资进行项目勘探.
Goldcrest资源公司是一家矿产勘探公司,主要经营西澳州Youanmi金矿项目以及布基
纳法索Malba,Kampti和Souhouera铜金矿项目.菲尔普斯道奇公司是一家美国矿业公司,
主要生产铜,炭黑,电磁线和连铸铜棒,该公司发出400亿美元报价对加拿大国际镍业公司
(Inco Ltd.)和鹰桥公司(Falconbridge Ltd.)展开收购战.
★ 吉林省开发国内最大的钴铜矿——白山大横路钴铜矿
日前吉林省正式开工建设国内最大的以钴为主的独立钴铜矿——白山大横路钴铜矿.该
矿由吉林省地质矿产勘察开发局和中国安华集团公司合作开发,安华公司预计总投资5亿
元,达到日处理1万吨的生产能力.
据了解,该矿位于吉林省白山市南部,距白山市约60公里,是吉林省地质矿产勘察开
发局于1990年至1992年发现的,目前控制钴储量约3.2万吨,经济价值约90亿
元.这是我国目前规模最大的以钴为主的独立钴铜矿床.除已探明储量外,大横路钴铜矿的
周边仍具有很好的探矿前景.
钴是一种重要的战略资源,是生产耐高温,耐腐蚀,高强度和强磁性等材料的重要原料.
钴矿床一般都同时伴生铜,镍,铅,锌,金,银等多种有用金属.
★ 矿业公司Xstrata竞购鹰桥的方案获得欧盟批准
伦敦7月13日消息:在伦敦上市的瑞士矿业集团Xstrata Plc周四表示,其竞购加拿大镍
矿商鹰桥(Falconbridge)的方案已获得欧盟执委会无条件批准.
该公司在声明中称,"Xstrata由此能自由进行全现金的收购,不会再有任何反垄断检查程
序."
★ 俄罗斯RUSAL公司1-6月生产137万吨铝
莫斯科7月13日消息,全球第三大铝业公司RUSAL周四表示,今年上半年铝和铝合
金产量为137万吨.
该公司在一份声明中表示,在购买澳大利亚工厂,以及对俄罗斯和乌克兰工厂进行升级
后,上半年氧化铝产量同比增长9%,接近200万吨.
矾土矿开采增长56.7%,受南美收购,非洲产量提升以及同国内SUAL公司联合投资带
动,产量达到379万吨.
金属价格高企推动RUSAL公司税收增长逾33%至40亿美元,2005年上半年为30亿,
而国际铝销售增长40%至28亿美元.
以下为详细数据:(单位为吨)
2006 2005 同比增长%
矾土 3,788,938 2,417,737 56.7
氧化铝 1,997,011 1,837,245 9
原铝 1,373,390 1,346,105 2.1
★ INCO表示其对鹰桥公司的并购竞价最优
多伦多7月11日消息:加拿大镍生产商国际镍业公司(Inco Ltd.)11日表示,对加拿
大鹰桥公司(Falconbridge Ltd.)股东来说,目前和长期内,该公司对鹰桥公司的并购竞价
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都是最优的.
全球矿业巨头瑞士Xstrata PLC公司11日宣布将对鹰桥公司的并购竞价提高至162亿美
元.
国际镍业公司在报告中表示,根据该公司与美国道奇公司(Phelps Dodge Corp.)和鹰
桥公司三方并购协议,该公司对鹰桥公司的并购竞价为平均每股61.50美元,比Xstrata的
竞价高4.5%.
美国道奇公司预计加拿大国际镍业公司将成功并购鹰桥公司,并于26日表示同意以400
亿美元的价格并购加拿大国际镍业公司和鹰桥公司,成为全球矿业最大的并购案.
★ 意大利2006年半成品铜产量料增至700600吨
米兰7月13日消息:意大利有色金属协会Assomet周四公布的数据显示,意大利2006
年半成品铜产量预期将增加至700,600吨,2005年为627,700吨.
Assomet称,意大利是欧洲最大的铜及黄铜半成品和成品的生产商.
Assomet预估,2007年意大利铜半成品产量将增加至703,600吨.
Assomet 预期今年意大利铜合金半成品产量,包括黄铜,将增加至 688,100 吨,2007
年将增至701,300吨,2005年的产量为648,100吨.
今年第一季度,铜半成品产量较去年同期增长15%至181,600吨,而铜合金半成品产量
同比增长11%至201,800吨.
Assoment称,今年铜半成品需求预期将增加至740,700吨,2007年将增至740,800吨,
2005年需求为725,800吨.
但今年铜合金半成品需求预期将下滑至608,900吨,2005年为629,700吨,2007年的
需求将会回升至624,900吨.
★ 全球电镀镍正在增大 西方生产商面临威胁
在第7届国际镍业会议上,芬兰OMG公司的市场部主管Gronqvist表示,电镀镍正在
增加市场.
大约全球镍消费的10万吨是电镀镍,占总数的8%.其中90%是用于电镀品工业的,
10%进入工业市场.一个工业市场增长因素是电池泡沫镍和燃料电池消费增长,主要是用于
电动汽车方面的.
在装饰市场,电镀镍开始复活在电镀铝制轮毂,铅制品和摩托车.尤其在亚洲,广泛的
应用使得其得到很好的市场保护.
但是西方电镀镍生产商开始面对来自市场生产转移的威胁,主要是从美国和欧洲转移到
印度和中国.
★ 我国丁基橡胶发展亟待提速 市场份额日趋增大
全球市场需求快速增长
丁基橡胶具有优良的气密性和良好的耐热,耐老化,耐酸碱,减震及低吸水等性能,可
广泛应用于内胎,水胎,硫化胶囊,气密层,电线电缆,防水建材,减震材料,药用瓶塞等
领域.目前,世界上只有美国,德国,俄罗斯,意大利等少数国家拥有丁基橡胶生产技术,
其中美国埃克森美孚和德国朗盛公司的丁基橡胶生产技术和产品开发能力在世界上处于领
先地位,卤化丁基橡胶(HIIR)生产技术和装置也为这两家公司所有.据SRI统计,2005年全
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世界共有9个国家12套装置生产丁基橡胶,总产能为114.6万t/a,其中亚太地区产能为34.8
万t/a,约占世界总产能的30.4%;北美地区产能为34.1万t/a,约占29.8%.全球现有装置
中,采用埃克森美孚公司专利技术的有6套,其中3套可兼产HIIR;采用朗盛公司生产技
术的装置有2套,均可生产丁基橡胶和HIIR;罗马尼亚和中国的装置目前只能生产丁基橡
胶.
汽车工业的发展和对汽车安全性,舒适性的进一步要求,加速了汽车轮胎子午化技术的
进步及无内胎轮胎的发展.在过去几年中,世界丁基橡胶的总消费量呈稳定增长趋势,年增
长率一直保持在2%左右.最近两年需求量有所增加,年均增长率达到约5%.2004年全球
丁基橡胶消费量约84.8万t,其中HIIR所占比例超过70%.预计今后几年,世界丁基橡胶
的需求量将以年均约2.0%的速度增长,到2009年将达到91.8万t.
国内市场供不应求
我国丁基橡胶的研发始于20世纪60年代,但一直没有建成工业化生产装置.1999年,
中国石化燕山分公司合成橡胶厂引进意大利PI公司技术,建成我国惟一一套3.0万t/a丁基
橡胶装置.该装置能够生产IIR1751,IIR1751F和IIR0745三个牌号的普通丁基橡胶产品.
由于技术,设备等方面的原因,2000年和2001年产量分别只有0.41万t和0.42万t.近两
年经过与北京化工大学等单位的联合技术攻关,燕化开发出具有自主知识产权的丁基橡胶聚
合新工艺,先后解决了产品门尼粘度波动大,降解,变色,不饱和度低等质量问题,产量逐
年增加,2005年达到3.90万t,同比增长约3.72%.2006年1～4月份产量达到1.14万t,
同比增长约14.5%.
随着汽车轮胎等工业的飞速发展,我国丁基橡胶的消费量跳跃上升,从2000年的4.24
万t增加到2005年的15.46万t(其中HIIR消费量为8.24万t),年均增长率达29.53%.
我国丁基橡胶主要用于轮胎生产,2005年轮胎方面的消费量约占总消费量的80.6%;
其次是医药瓶塞,消费量约占总消费量的10.3%;其他占9.1%.由于我国丁基橡胶供不应
求,需要进口补充,进口量直线上升,2000～2005年年均增长率约为26.16%.2005年进口
量达12.56万t,同比增加27.13%,其中普通丁基橡胶进口4.32万t,约占总进口量的34.39%;
HIIR的进口量为8.24万t,约占总65.61%.2006年1～4月进口量为5.67万t,同比增长约
29.75%.在进口的同时,我国的丁基橡胶也有部分出口,2005年出口量为1.00万t,2006
年1～4月份出口0.05万t.
我国初级形状丁基橡胶进口主要来自俄罗斯,加拿大和日本,2005年从这3个国家的
总进口量为1.82万t,约占初级形状丁基橡胶总进口量的71.65%.初级形状HIIR进口主要
来自美国,加拿大,比利时和俄罗斯,2005年从这些国家的总进口量为3.37万t,约占初级
形状卤化丁基橡胶总进口量的85.8%.从贸易方式看,我国初级形状丁基橡胶主要以边境小
额贸易和进料加工贸易为主,初级HIIR主要以进料加工贸易和一般贸易为主.
价格高位震荡
2000年前我国没有丁基橡胶产品,国内消费依赖进口,市场价格以进口产品为主导.
北京燕山石化公司的丁基橡胶装置在2000年和2001年连续2年运行不太正常,产量较低,
因此国内丁基橡胶市场价格仍受进口产品的控制.2002年该装置的开工率达到70%,国产
丁基橡胶已经占据了国内约30%的市场份额,对国内丁基橡胶的价格起到了一定的牵制作
用,但国产丁基橡胶受进口产品的冲击较大,其中初级形状的丁基橡胶价格从2000年的1980
美元/t下降到2003年的1780美元/t.
近几年我国丁基橡胶的市场价格变化较大.2004年第一季度我国市场上HIIR(进口产品)
2006年07月14日(星期五)《交易参考》
本报告的信息均来自公开资料,报告中的观点和预测仅代表安高咨询的判断,不对任何实际投资结果负责.
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的价格较高,达到37000～38000元/t,随后几个月下降到35000～36500元/t,10月份价格
上涨到39000～40000元/t.2005年价格持续高涨,由1月份的40000～42500元/t上涨到2
月份的45000～46000元/t;此后价格一直上涨,到6月最高达到47500～48000元/t;第三
季度价格下降到45000～46000元/t;第四季度进一步下降到43000～44000元/t.
2006年第一季度价格有小幅度上涨,达到44500～45000元/t.2005年我国进口及国产
丁基橡胶产品价格走势1.
由于目前我国只能生产IIR1571一个牌号的产品,附加值相对较低,国产丁基橡胶的市
场价格普遍低于进口产品价格.2004年上半年为17000～17200元/t,7月份之后价格开始
上涨,12月份达到24000～25000元/t.进入2005年,由于受到原料价格上涨等因素的影响,
市场价格也相应有所增加,2月份达到25500～26500元/t,5月上涨到27500～28000元/t,
9月份达到29500～30500元/t,12月之后价格有所回落,为27500～28000元/t.2006年4
月份价格进一步回落到24500～25000元/t.预计到2006年下半年,我国市场上丁基橡胶以
及HIIR的价格仍将受原油价格以及下游需求变化的影响,但变化的幅度不会太大.
发展前景广阔
丁基橡胶被广泛用于生产汽车轮胎及车力胎(自行车,摩托车等)的内胎内衬,硫化胶囊
和水胎,特别是子午胎的快速发展和汽车轮胎品级的不断提高,促使我国丁基橡胶消费量的
不断增长.但国内丁基橡胶在轮胎行业的应用与国外相比,差距仍很大.例如发达国家的轮
胎内胎已经全部实现了丁基化,印度,马来西亚和泰国等东南亚国家轮胎的丁基化率也已经
达到70%～90%,而目前我国的丁基化率还不足30%,因此国内丁基橡胶的应用还有很大的
发展潜力.
1.轮胎
作为国民经济的支柱产业,我国汽车工业正在迅速发展,轮胎也随国际潮流向子午化,
扁平化,无内胎化转化.
同时,高速公路的发展速度加快,也促进了轮胎的丁基化速度.我国内胎丁基化(包括
农用胎)和汽车轮胎子午化比例还很低,根据国家有关部门发布的工业行业"十一五"规划,
我国轮胎工业主要发展子午胎,在轮胎的结构上,轿车子午胎发展宽断面系列,高速度级产
品;载重车子午胎重点发展无内胎全钢丝子午胎,以满足未来汽车和道路升级发展的需要.
轮胎行业将推广高等级轿车子午胎,轻卡车子午胎,低断面和无内胎全钢载重子午胎生产技
术;并且子午胎发展已经获得国家政策性鼓励,这将会大大促进国内HIIR需求的增长.2003
年我国轮胎行业(包括汽车轮胎及车力胎)对丁基橡胶的消费量约为8.4万t,2005年约为12.5
万t,其中HIIR的消费量约为6.6万t;预计到2007年消费量将达到约13.5万t,其中HIIR
的消费量约为9.0万t;2010年消费量将达到约17.0万t,其中HIIR的消费量约为12.0万t.
2.医用瓶塞
丁基化医用瓶塞是我国丁基橡胶的第二大需求市场.为了保证用药安全,国家医药主管
部门规定2004年底以后国内所有药用胶塞(包括粉针剂,输液及口服液等各剂型胶塞)一律
停止使用普通天然胶瓶塞.医用胶塞生产厂家正在扩大丁基橡胶塞的生产能力.目前,我国
较大的丁基橡胶塞生产线有10多条,其中产量较大的企业有湖北华强,石家庄一橡,上海
新亚等,所用的丁基橡胶牌号主要有艾克森美孚的1066,2211,2244及朗盛公司的1045,
1240等.2003年我国医药瓶塞对丁基橡胶的消费量约为1.1万t,2005年约1.6万t,预计
2007年消费量将达到2.0万t,2010年将达到3.0万t.
考虑到在胶带,胶管,粘合剂以及防水卷材等方面的需求量,预计到2007年我国丁基
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橡胶的总需求量将达到17.0万t,其中HIIR的需求量将达到11.0万t;2010年丁基橡胶的
需求量将达到21.0万t,其中HIIR的需求量将达到15.0万t.
存在问题及发展建议
与发达国家相比,我国丁基橡胶生产还存在较大差距,主要表现在以下几个方面:①生
产能力小,产量少,产品自给率低.目前我国丁基橡胶产能只有3万t/a,远低于5万t/a的
经济规模,造成生产成本相对较高,产品自给率只有30%左右,在国际市场中缺乏竞争力.
②技术开发力度不够,品种牌号仍显单一.目前我国引进的3个普通丁基橡胶产品牌号还不
能完全生产,HIIR等其他改性丁基橡胶产品还不能生产,造成一些高等级产品大量进口,
而通用产品销售不畅的被动局面,影响了我国丁基橡胶的健康发展.③产品应用范围较小.
目前,我国丁基橡胶产品约81%用于轮胎行业,其他方面的应用还比较少.④技术服务水
平还不能很好地满足用户的需求.
为促进我国丁基橡胶工业快速健康发展,建议:
(1)加快新品种和新牌号的开发和生产
增加国产丁基橡胶的牌号品种,不断完善品种结构.同时,除了加大丁基橡胶在轮胎内
胎用胶的需求外,还应积极开发丁基橡胶的非内胎用胶市场.
(2)扩大生产规模,提高国内市场的占有率
目前,我国丁基橡胶的产量仅能满足国内需求量的1/3左右,今后随着需求量的增加,
自给率还可能更低.建议有条件的企业考虑新建1～2套5万t/a以上规模的生产装置,以满
足国内实际生产的需求.
(3)尽快建成HIIR生产装置
HIIR在丁基橡胶中占有重要的地位,随着我国子午线轮胎,无内胎轮胎以及医药瓶塞
等应用领域应用技术的发展,对HIIR的需求量将越来越大.因此国内应尽快着手HIIR生
产技术的准备或引进工作,尽早投产.
(4)加强应用技术研究,提高服务意识和水平
加强与国内有关应用研究单位或轮胎等生产企业的联系和合作,研究开发适合国产丁基
橡胶的内胎,水胎及胶囊的专用配方和加工技术.同时,建立一支专家型营销队伍,为实现
丁基橡胶"市场-开发-生产-市场"的良性循环奠定基础.
(5)积极扩大出口,参与国际竞争
在满足国内需求的前提下,积极扩大向国际市场的出口,尤其是要加大向韩国等东南亚
国家的出口,为今后丁基橡胶参与国际竞争奠定基础.
★ 年产量140万 南京成全国最大汽车轮胎生产基地
世界轮胎业巨子韩国锦湖轮胎在宁投资迈出了全新步伐.7月12日,南京锦湖轮胎公
司三期工程签约落户高新区,将投资3.5亿多美元,年产140万条大卡车/巴士用RADIAL
(全钢丝子午线)轮胎,此举使南京一举成为全国最大汽车轮胎生产基地.
锦湖轮胎步入南京已有10余年.此前,南京锦湖轮胎公司在南京江南地区投资兴建了
一期,二期项目,总的生产能力在全国排名第一,轿车子午线轮胎的年生产能力已达到1300
万条.此次在高新区签约投资兴建三期工厂,将主要生产大卡车,巴士用全钢丝子午线轮胎.
业内人士认为,经过这次精彩布局,南京在全国轮胎业的"霸主"地位变得更加牢固.
高新区工委书记戚鲁说,锦湖轮胎跨江发展,成为高新区大家庭的一员,是高新区优化
产业结构,实现快发展,大发展的重要契机,对提升高新区产业形象,增强高新区核心竞争
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力意义重大.今年以来,随着南汽名爵,城市轨道车辆等一批国际知名企业在高新区落户,
高新区车辆制造产业已迎来了蓬勃发展的春天.锦湖轮胎的加入,将使高新区的汽车产业链
向下游延伸.不久的将来,一个年产140万条卡车子午线轮胎规模,并具有核心竞争力的国
际化,现代化卡车轮胎制造基地将在高新区崛起.
据了解,锦湖轮胎三期工程的建设,也将为周边的轮胎经济带来勃勃生机.一些中大型
配套企业相继追随锦湖来到南京.如总投资1.5亿美元的韩国晓星集团新型复合金属线项目,
该项目主要用于高档子午胎生产.韩国可隆集团投资6000万美元建设的月产3000吨特种帘
子布项目,生产高档轿车轮胎帘子布.
★ 3家外国大公司控制罗马尼亚汽车轮胎市场
目前罗马尼亚的汽车轮胎市场主要被大陆公司,米其林公司和倍耐力公司这3家外国大
公司所控制.它们在罗马尼亚设厂生产的汽车轮胎不仅能满足罗国内需求,而且还向其他欧
洲国家出口.
大陆公司是德国企业,2000年在罗马尼亚西部蒂米什瓦拉市建厂,2005年的轮胎产量
为1120万个,预计2006年的产量将上升到1250万个.该公司的轮胎产量在罗马尼亚占首
位.
米其林公司是法国企业,2001年开始在罗马尼亚营业,2005年在罗的营业额为2亿欧
元.
倍耐力公司是意大利企业,2005年同德国大陆公司在罗马尼亚合资建立了轮胎网线企
业.罗电台日前报道说,倍耐力公司计划2006年在罗马尼亚建成东欧最大的轮胎厂.
★ 原材料涨价利润缩水 轮胎企业酝酿集体涨价
7月13日消息:受原材料涨价的影响,国内汽车轮胎企业正在酝酿今年第二次全线涨价.
昨天,沪上多家轮胎经销商对记者透露,普利斯通,佳通,正新,双钱等国内外品牌轮胎已
经纷纷涨价,而米其林等也可能于未来几天调高售价.
多款轮胎涨价3%-5%
轮胎企业很可能在本月月中全线调高售价3%-5%,与今年的第一次
轮胎涨价采取了相似的幅度.昨天,普利斯通的经销商对记者透露,7月1日起,普利
斯通中档轮胎已全线涨价,每款轮胎涨价10-20元,涨幅约为3%.而上海另一经销商向记
者透露,佳通,正新,双钱等多款国产轮胎价格也已经上涨,涨幅为4%-5%.米其林的价
格也可能面临调整,调整幅度在4%-5%.昨天,米其林方面向记者证实了部分消息,米其
林方面表示,受天然橡胶价格上涨的影响,卡客车轮胎很有可能会在未来不久的时候进行调
价,以缓解成本压力.
这已经是国内轮胎企业今年的第二次集体涨价.今年1月份,普利斯通,锦湖,米其林,
固特异等多家品牌轮胎先后宣布涨价,涨价幅度为3%-10%.在连续两次大规模涨价后,
国内轮胎价格已经平均同比上升10%-15%.与此同时,今年上半年,轮胎企业销量仍然不
断增长,中国橡胶工业协会统计的数字表明,今年1-4月,45家轮胎企业轮胎产量5834万
条,与去年同期相比增长了13.97%,其中全钢子午胎产量915万条,同比增长39.32%.
原材料涨价导致利润缩水
销量不断上升的同时,轮胎企业却面临利润缩水的尴尬局面.据统计,今年1-4月份,
全国35家内资企业轮胎销售收入比去年同期增长了20.53%,但利润却同比下降了27.48%,
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亏损企业达到11家,比去年同期多了6家,其中有一家企业1-4月亏损额就达到9622万元.
在轮胎生产的过程中,天然橡胶,合成胶,炭黑等是主要原材料,上半年,这几款原材
料的价格均大幅上涨.中国橡胶工业协会的有关统计显示,在轮胎价格中,原材料的成本大
约占了70%,今年前4个月进口天然胶涨幅50%左右,合成胶涨幅23%左右,炭黑涨幅50%
左右,氧化锌涨幅130%左右,原材料价格对轮胎生产成本有很大的影响.米其林中国公司
有关人士向记者表示,米其林在卡客车轮胎方面面临非常大的成本压力.
据透露,2006年,中国橡胶工业协会已经三次为协调轮胎价格作出了努力.2月16日,
协会在广州召开了轮胎价格协调会;5月30日,针对原材料涨价问题,轮胎分会给各企业
下发了情况通报;6月16日,协会与7家主要企业商讨了价格问题.
★ 中国成为阿曼石油第一大出口市场
阿拉伯网站援引阿曼经济部的最新统计报告说,今年头4个月,中国从阿曼进口石油2
941万桶,已经成为阿曼石油的第一大出口市场
报告说,中国是进口阿曼石油最多的国家,其次是泰国(2061万桶)和韩国(14
79万桶).
报告说,今年1-4月,阿曼共生产石油9098万桶(日均75.8万桶),比去年
同期减少1.9%;出口石油8288万桶,比去年同期下降4.6%.
★ 科威特新任石油部长将不会改变既定石油政策
伦敦7月10日消息:预计科威特新任石油部长Sheik Ali (Sheik Ali al-Jarrah al-Sabah)将
继续奉行前任油长的亲西方能源政策.
科威特原油勘测开采等上游部门的开发,特别是价值85亿美元的科威特项目的长期延
误将继续是优先考虑解决的问题.该项目将向外资开放科威特北部油区.科威特在欧佩克会
议上保持充足供应的立场也将保持不变.
预期Sheik Ali将继续奉行前任油长萨巴赫的石油政策,在上游部门开发或欧佩克政策
方面不会有所变动.
Sheik Ali曾为科威特Burgan Bank银行高级银行家,并在上一届内阁中出任社会事务部
长.10日内阁改组中Sheik Ali被任命为石油部长,接替萨巴赫的职位.
★ 俄罗斯石油可能上限定价
据海外媒体报道,今年全球最大的IPO———俄罗斯石油公司(Rosneft)的募股工作进
展顺利,最终招股价格可能定于上限,最终价格将于今日宣布.
俄罗斯石油公司的招股区间为5.85美元-7.85美元,一旦以上限定价,该公司将可通过
发行14.9%的股份融资116亿美元.目前,俄罗斯石油股票已经被超额预订逾2.5倍,英国
石油,中石油,马来西亚Petronas公司等多家石油巨头都将对该股进行战略投资,这些公司
的认购额在30亿至60亿美元之间.
俄罗斯作为全球最大石油生产国之一的事实无疑支撑了投资者的信心.而俄罗斯石油公
司又是俄政府分拆尤科斯石油公司后的最大受益者.但令投资者担心的是,这家让人还不甚
了解的公司是否会将招股价格定得过高,而原来尤科斯公司的一些问题并没有得到完全解
决,未来仍有引发法律诉讼的隐忧.
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★ 亚洲石油需求旺盛推动当地炼油业 吸引美大企业投资
纽约7月13日消息:亚洲对石油的需求不断上升,使当地的炼厂--不光是原油生产资产
--成为对美国大石油企业越来越有吸引力的投资对象.
分析师称,为满足中国和印度旺盛的能源需求而提供油品显然至关重要,但该地区经营成
本低,存在具吸引力的船运套利良机,这些亦提升其吸引力.
美国最大的石油企业艾克森美孚(Exxon Mobil)正在中国福建省建设一个一体化炼油综
合项目,另一个省的类似项目也在酝酿中.
最近,美国第二大石油企业雪佛龙(Chevron)于4月同意收购印度一新炼厂的少量股份,以
此分享该地区成长带来的好处.
分析师称,美国第三大石油企业康菲石油国际(ConocoPhillips)可能将是下一个在该地区
扩大炼油产能的企业,目前该公司仅持有马来西亚一家炼厂的股权.
"亚洲炼油市场出现一定程度的紧张,意味着利润率可能将高于过去20年."John S.
Herold分析师派瑞称.
国际能源署(IEA)周三表示,中国和其它非经济合作暨发展组织(OECD)国家计划到2011
年之前新增460万桶的原油日加工量,分析师警告称,这可能在当前10年的末期影响高利润
率.
但该地区强劲的经济增长,连同接近纪录高点的油品价格,仍吸引着投资进入.
"随着企业在亚洲建立越来越多的生产性投资,他们颇有必要向产业链下游移动.对康菲
来说,这肯定是个进入的良机."派瑞表示.
**向下游的炼厂转移**
一些分析师称,投资亚洲炼厂是石油企业努力在该地区获取更多石油生产资产的自然延
伸.雪佛龙去年收购优尼科(Unocal)便出于此目的.
尽管许多西方石油企业已在中国和越南等国广泛从事能源生产,但打入该地区炼厂的企
业却寥寥无几.
"石油企业正排着队等待机会,"Cabot资金管理公司总裁鲁茨(Robert Lutts)称,"他们认
识到未来五年亚洲的发展方向,现在正为此打基础."
虽然印度已经作出很大努力把自己打造成油品出口中心,但分析师指出,拥有一些全球最
大的炼厂的韩国,以外另外一些更"西化的"国家或许更适合美国企业的胃口..
另外,投资亚洲并非没有风险,几家西方大公司行动谨慎.例如英国的BP几年之前出售了
其在新加坡合资炼厂的股份,最近又从印度计划中的炼厂项目中抽身.
鲁茨指出,印度不成熟的自由市场,以及亚洲有时混乱的司法体系也是负面因素.
像中国和印度等许多亚洲的石油消费大国,仍然由政府控制燃油零售价格,低于国际水平,
导致中国石油化工股份和印度石油公司等国有炼厂遭受巨额市场损失
"许多是国家控股的炼厂,因此问题是他们是否希望允许西方资本进入."鲁茨说道.他补
充说已经在亚洲拥有生产资产的公司可能处于优势地位.
★ 伊拉克南部原油日产能已增加到200万桶
伊拉克南部石油公司主管7月11日说,伊拉克已把其南部原油日产能从170万桶增加
到200万桶.
这位主管说,从上周末起伊拉克南部原油日产量中增加了30万桶.伊拉克南部石油公
司将在2006年内把南部油田的原油日产量增加到225万桶.
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伊拉克今年6月份平均每天从该国南部油田出口了155万桶原油.此外,伊拉克在两周
前恢复了从北部油田的原油出口,这是伊拉克在过去将近一年时间里首次从北部油田出口原
油.
伊拉克今年6月份平均每天从该国北部油田出口了10.6万桶原油.北部恢复原油出口
预计将把伊拉克7月份原油日出口量提高到180万桶.
★ 7月29日止四周OPEC原油日出口量将增7万桶
伦敦7月13日消息:咨询机构Oil Movements的石油运输分析师梅森周四表示,石油输
出国组织(OPEC)在截止7月29日的四周内每日石油装运量将增加7万桶.装运量在月中劲增
后,在7月的最后一周有所减少.
梅森称,OPEC原油海运出口量将增至每日2,490万桶,高于截至7月1日四周内的2,483
万桶.
★ 伊朗已将9月的石油配给计划至少推迟3个月
德黑兰7月10日消息:由于定量供应卡被耽搁,伊朗已将9月的石油配给计划至少推
迟3个月.
伊朗半官方的Iranian Students News Agency援引经济部长贾法里(Davoud Danesh-Ja'
fari)的话称,乐观的估计是,伊朗将会在12月22日时开始发卡.6月,石油部副部长
Mohammad Reza Nematzadeh表示将在7月上旬进行石油供应的配给计划.
为抑制进口,伊朗最初计划从9月开始每天的石油配给仅为3升(0.8加仑),因世界能
源价格上涨对政府价格补贴造成的影响.贾法里并未提供何时开始配给计划的新时间表.
伊朗汽油进口需求每年增长15%,因为浪费严重,并缺乏提炼能力,同时,走私也刺
激了燃料进口.
政府的价格补贴鼓励了浪费的滋生,伊朗政府为40升一桶的汽油提供4美元的补贴.
05年伊朗446亿原油出口收入当中有约10%用于汽油进口.
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